茅台回应！关于茅台1935市场表现、2025增长目标和国际化路径……
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参加了“2025年贵州辖区上市公司投资者集体接待日活动暨2024年度及2025年第一季度业绩说明会”。
贵州茅台酒股份有限公司党委副书记、代总经理王莉带队，就2024年度及2025年第一季度生产经营情况与投资者进行在线交流，真诚回应投资者关切关注，进一步凝聚发展共识。贵州茅立董事郭田勇，公司党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰参加。
1、关于“茅台1935脱离千元价位带竞争”，在于行业深度调整期，愿与兄弟酒企“竞合”破局；
我们愿与其他兄弟酒企一道，以“竞合”破局，以“携手”成事，共同培育白酒行业理性消费生态，探索差异化发展路径，
通过不同价格带、不同风味的产品矩阵，为消费者提供更丰富的层次体验，共同推动全行业穿越周期、高质量发展。
茅台1935酒，是酱香系列酒的核心品牌。2025年，茅台1935酒将持续围绕“强品牌、树单品、助渠道、夯基础、提服务”等多方面开展市场工作，努力提升茅台1935“产品力、渠道力、品牌力、终端控制力”，持续夯实市场基础，提升产品势能。通过拓客活动、样板市场打造、婚宴纪宴席、品牌顾问、团圆季活动、寻道中国等品牌活动，持续为品牌建设赋能，拓展拓宽销售渠道，推动网络布局不断完善，深耕强化茅台1935的市场基础工作，多方面多渠道推动茅台1935量价齐升。
”到“熵减”、从无序向有序换挡的过程，市场份额、产业资源向头部企业、核心产区集聚的效应逐步凸显，“理性消费”渐成趋势。在这样的背景下，行业需要积极顺应“理性消费”时代的特点，做好产品功能价值、体验价值、情绪价值，以“真”取得信任，以“善”赢得尊重，以“美”获得认同，方能铸牢品牌之魂，更好拥抱未来。
王莉表示，茅台已进入由高速增长向高质量发展的换挡期，公司在充分考虑行业形势、自身产能、市场环境和公司长期战略布局的基础上，制定了2025年度9%的收入增长目标。同时，将坚持以消费者为中心，努力解决供需不适配的问题，深入拓展市场，并强化内部效能管理，持续推进企业治理现代化，为股东创造更大价值。
直销渠道方面，2024年直销收入占比下降的主要原因有两方面：一是2023年11月53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格提高，批发渠道收入占比相应增高；二是系列酒作为公司的重要增长级，2024年收入增幅较大且主要通过批发渠道销售。
2025年一季度，为更好匹配春节市场需求，直营店的投放同比增长较大，给直销收入带来较大贡献。公司i茅台渠道2024年毛利率94.50%，同比下降1.59个百分点，毛利率略有波动主要是平台根据市场需求，适度调整了i茅台产品投放结构。
对于2024年应收票据大幅增加，茅台方面表示，主要是子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司银行承兑汇票办理销售业务增加，原因在于统筹考虑渠道商承压能力，把更多的资源用于市场拓展，以更好应对行业深度调整。
茅台酒十四五技改建设项目，规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋及其相关配套设施，建成后可新增贵州茅台酒实际产能约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨
。具体产能释放的节奏，将充分考虑生态承载、工匠培养、市场状况等要素，科学布局、有序推进。当前，公司已形成比较完整的渠道生态系统，并建立基于“五个量比”关系的市场投放体系，会根据市场形势，动态、科学、精准投放。
王莉表示，“茅台始终坚信国家战略，紧密跟随国家维护多边贸易体系、推进高水平对外开放、深化国际合作的坚定步伐。在这一进程中，茅台将充分发挥自身优势，精准洞察市场动态，敏锐捕捉发展机遇，以稳健的姿态在国际市场上谋求新发展”。
茅台的国际化，总体考虑是“三步走”：从拓展市场让产品走出去的“出口”，到输出品牌、文化，让企业走出去的“出海”，再到具备国际化的价值创造能力，视野格局、发展理念、标准规则与国际接轨、联通的“国际化”，三者环环相扣、层层递进。
具体的措施和路径是建设表达体系、产品体系、价格体系、渠道体系、合规体系、政策体系“六大体系”，持续加大对国际市场“人、财、物”等资源的支持力度，有效维护市场秩序，构建茅台与国际渠道商的利益共同体、情感共同体和命运共同体。
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